移动版

骅威文化公司跟踪报告:影视游戏顺利开展,娱乐转型稳步推进

发布时间:2016-07-18    研究机构:海通证券

梦幻星生园年内关注重点大剧《放弃我抓紧我》、《那片星空那片海》。梦幻星生园作为传统电视剧制作公司,专注于为18至35岁的女性观众群体创作优秀的“精品言情剧”,先后投资、独立承制或参与制作了多部高口碑、高收益的电视剧,如《掩护》、《千山暮雪》、《如意》、《最美的时光》、《金玉良缘》等。2016年,李小璐、贾乃亮主演的近代悬疑喜剧《煮妇神探》及刘恺威、郑爽主演的古装言情剧《寂寞空庭春欲晚》分别于1月8日及2月1日在浙江卫视黄金档首播,分获浙江卫视上半年收视第一、二位;并推出网络剧《匆匆那年》。今年下半年主要看点:陈乔恩、王凯、乔任梁等主演的都市爱情剧《放弃我抓紧我》;和冯绍峰、郭碧婷主演的超级穿越、魔幻爱情大剧《那片星空那片海》第一季(共三季)。

《雪鹰领主》手游7月12日上架iOS,爆款游戏备受期待。公司旗下第一波开发的《雪鹰领主》游戏由起点网知名作家我吃西红柿的同名小说改编而来,在改编之初便备受期待。5月19日,由三七互娱独家代理的同名页游上线;7月12日,《雪鹰领主》手游正式上线iOS;7月14日,同名手游在各大Android平台上开启删档付费测试。《雪鹰领主》原著读者粉丝数量庞大;手游上线后粉丝玩家热情高涨,微博话题排名一度冲进前五,达到近140万阅读量。继《莽荒纪》后,公司有望打造一个新的热门IP生态体系。第一波其它的游戏业务-包括《神域之门》、《斗罗大陆3D》、《校花的贴身高手》等页游及手游-也在陆续推出中,业绩有望开始放量。此外,第一波试水影游互动,2015年7月第一波宣布和光线影业合资设立霍尔果斯光威影业,其中第一波投资500万元,占比25%,《莽荒纪》大电影有望于2017年推出。

坚定完善IP战略布局,转型后业绩强势增长。公司将持续打造以优质IP运营为载体、以内容创新为核心,集动漫影视、网络游戏、周边衍生产品等为一体多元互联的综合性互联网文化集团公司。2015年,公司营收5.9亿元,同比增长23.87%,归母净利润1.2亿元,同比增长250.31%,保持强劲的增长势头。2016年一季度,公司归母净利润0.31亿元,同比增长312.64%,公司预计2016年上半年归母净利润0.98-1.10亿元。

盈利预测与估值。我们认为公司娱乐转型稳步发展,中长期看好。预计公司2016年和2017年归母净利润3.27亿元和4.97亿元,对应EPS分别为0.70元和1.06元。给予公司16年行业均值估值水平43倍,对应目标价30.1元,维持买入评级。

风险提示:收购公司业绩不达预期;娱乐项目开发不达预期。

申请时请注明股票名称